Diseño de una metodología automatizada para la evaluación financiera de proyectos de inversión en activos fijos bajo condiciones de riesgo e incertidumbre.

Abstract

En este trabajo se propuso una metodología para la evaluación financiera de proyectos de inversión en activos fijos bajo condiciones de riesgo e incertidumbre, con base con base en técnicas no probabilísticas y probabilísticas las cuales a través de una herramienta informática automatizada faciliten al analista del proyecto información de apoyo en el proceso de toma de decisiones. La metodología empleada permitió identificar y articular los elementos determinantes para la incorporación del riesgo e incertidumbre en la evaluación. Se logró una proyección del flujo de caja libre basado en la construcción de presupuestos y estados financieros, que consideraron factores como la inflación, devaluación, cambio en los precios relativos y ajustes parciales por inflación. Así mismo se consideraron para el análisis de riesgo las técnicas de sensibilidad, escenarios, Distribución Beta, Distribución Beta II, Distribución Normal y Simulación, que permitieran al analista un mayor y mejor panorama para enfrentar el riesgo. Se plantearon y establecieron cada uno de los componentes basados en teorías propuestas por algunos autores reconocidos en el área financiera y se diseñó una herramienta informática prototipo que permitió automatizar la metodología. Los resultados obtenidos para un caso aplicado permitieron realizar los análisis y ratificar la importancia de tratar de cuantificar o considerar el riesgo, que utilizar criterios determinísticos.